Cartas | Fundo Versa

A Capacity do Versa

No final de janeiro, com o índice Bovespa rondando os 120 mil pontos e os fundos de ações recebendo aportes feito loucos, gravamos um vídeo sobre capacity. Capacidade, em inglês, é o...

A Semana Macro (13/07) – Recuperação em V ?

Em meio a surpresas positivas na atividade e algum otimismo com a pandemia mais a frente, seria natural falar em uma recuperação em formato de "V". Feitas algumas considerações, há realmente razões para otimismo em nossa visão. Esperamos uma queda de "apenas" 4.9% no PIB este ano. No entanto, a recuperação não deveria ser tão parecida com as anteriores. Vamos aos detalhes:

Resultado Mensal (Junho/20): Versa +19,8%; Fit +11,8%; Charger +12,2%; Tracker +4,3%

Junho foi o mês de oscilar entre (1) otimismo com os estímulos monetários e fiscais junto a uma potencial retomada das principais economias do mundo; e (2) a incerteza ligada à re-aceleração...

A Semana Macro (29/06) – Segundas Primeiras Ondas

A epidemia nos EUA seguiu em alta, aumentando também os temores de uma "segunda onda" da doença por lá. Gostaríamos de aprofundar um pouco a discussão com novos dados e concluir: os casos devem seguir aumentando invariavelmente nas próximas semanas. A impressão é de que algum grau de imunidade de rebanho e o medo do vírus (na população e nos governantes) são, infelizmente, condições necessárias para que a epidemia volte a desacelerar em boa parte do país. A boa notícia é que estas regiões estão em situação relativamente mais favorável para enfrentar a epidemia e conter a mortalidade.

A Semana Macro (22/06) – Câmbio Danado!

Em uma semana de melhora gradual da epidemia no mundo e indicadores econômicos positivos, o comportamento da taxa de câmbio voltou a chamar a atenção. Além da discussão sobre o nível do câmbio, cortes de juros poderiam ter seus efeitos sobre a volatilidade da moeda, ao deixá-la mais exposta às flutuações de apetite ao risco? Persistindo este padrão nas próximas semanas, a discussão sobre corte de juros poderia ganhar novos contornos.

A Semana Macro (08/06) – Que Tiro Foi Esse?

Na surpreendente recuperação dos mercados durante a semana, certamente alguns fatores ajudaram. De um lado, a epidemia segue em queda nos EUA e na Europa sem muitos sinais de que uma “segunda onda” ocorra por lá. De outro, indicadores de atividade econômica surpreenderam para cima. No entanto, vale não perder de vista o panorama mais amplo, onde há um volume sem precedentes de estímulos sendo injetados nas economias, com seus efeitos nos preços de ativos. Noticias “boas” se tornam “excelentes” neste contexto. Vamos aos detalhes:

Resultado Mensal (Maio/20): Versa +14,8%; Fit +7,5%; Charger +9,2%; Tracker +7,3%

Maio foi mais um mês positivo para as bolsas mundiais. O principal índice americano (S&P 500) subiu +4,53%, terminando o mês a 11% dos picos vistos antes do surto de coronavírus. A...

A Semana Macro (01/06) – Saudades do que a Gente não Viveu Ainda

Olhando pelo retrovisor, a impressão é de que a economia brasileira finalmente estava ganhando tração antes do covid. Como a epidemia não tem dado muitos sinais de melhora, a retomada pode demorar um pouco. No entanto, algumas alavancas podem ajudar nessa retomada. Inflação e juros baixos com contas externas equilibradas certamente ajudam. Os indicadores da semana foram nessa direção. Vamos aos detalhes:

A Semana Macro (18/05) – O que (não) Sabemos Sobre a Atividade

Entre a evolução da epidemia e dados ruins de atividade, as estimativas de crescimento continuaram a ser revisadas aqui e lá fora. Vale lembrar que as incertezas nesse sentido não serão respondidas...

A Semana Macro (11/05) – Chegamos a um Limite nos Juros?

A semana foi novamente marcada por forte volatilidade da taxa de câmbio, com o real atingindo os R$5.85/US$ na quinta-feira. Interessante notar que tal depreciação destoou de outros mercados mundo afora....
Bitnami