Ultrapar – Entrando no Modo Hard

A Ultrapar Participações SA é uma das empresas mais bem-quistas na bolsa. Desde sua abertura de capital em 1999 as ações sobem >1.500% dando um retorno anual médio expressivo de 16%. A empresa tem...

O Risco-Retorno do Versa

Com alta de 219% nos últimos 12 meses, o Versa tem se destacado pelo alto retorno, principalmente comparado aos 12% do CDI e aos 22% do índice Bovespa. Isso nos leva a pensar que...

Eleições 2018 – Cap.1: Prisão do Lula, candidatos, surpresas e a economia

A prisão do Lula ajudou a desenhar os primeiros contornos da disputa presidencial de outubro. Solto, Lula faria campanha até o TSE cassar sua candidatura pela Lei da Ficha Limpa, às vésperas da votação....

Fibria Celulose: Crescendo na Hora Certa

Um ano atrás investimos em Fibria como hedge - uma proteção da carteira para uma eventual depreciação do Real. Quando zeramos nossa posição à ~R$30/ação, após o papel subir sem o real depreciar, acreditávamos que as...

Não foi uma aquisição oportunística, foi um negócio defensivo

Na noite de ontem a Localiza anunciou a compra da Hertz no Brasil por R$ 337 milhões. O negócio inclui a transferência de 5.500 carros de aluguel em 42 lojas (16 em aeroportos), e...

Fibria – Na Mira dos Asiáticos?

Lauro Jardim divulgou na sua coluna no O Globo que a asiática Paper Excellence (PE) contratou o BTG Pactual para assessorá-la na compra da Fibria. Apesar da PE dificilmente ter capacidade financeira para fazer esta aquisição,...

EUA x China – Guerra Comercial?

Donald Trump anunciou que irá taxar importações da China totalizando US$60bn em 25%. Os Chineses retaliaram, prometendo tarifas contra a carne de porco, frutas, vinho e alumínio reciclado dos EUA (~US$3bn). O impacto dessas...

Back to Fundamentals: Construtoras (Direcional, Trisul e Even)

  O setor de incorporação imobiliária passou por maus bocados nos últimos três anos. Depois do pior momento em 2016, as sobreviventes voltaram a respirar em 2017 e continuaram a melhorar em 2018. Ainda estamos longe...

O sell-off contextualizado

Realizações em bull e bear-markets Sell-offs são comuns nos mercados de alta (bull-market) e nos mercados de queda (bear-market). No bull-market a bolsa se recupera e faz novas máximas, enquanto no bear-market ela se recupera,...

Autopeças – Investindo na Retomada

Se ao longo de 2017 o ambiente econômico destoou da crise política, o setor automotivo foi um dos que mais sentiu a melhora. No acumulado do ano, as vendas de veículos aumentaram +9% comparado...
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