Fechamento do Versa Long Biased

206
13211

Prezados amigos,

O Versa é um fundo long & short alavancado, com uma posição bruta de ~300%. A cada R$ 1 investido no fundo, compramos e vendemos R$ 3 em ações. O mercado acionário brasileiro é bem desenvolvido, mas a liquidez média das ações ainda é baixa. Para manter a estratégia atual e não restringir o universo de ações com liquidez suficiente para investir, somos obrigados a limitar o tamanho da estratégia Versa, que está chegando na metade da sua capacidade (R$ 150 milhões). Por isso estamos fechando o Versa Long Biased nesta sexta-feira, conforme o comunicado da Mellon.

A outra metade da capacidade será utilizada no Versa Fit Long Biased, nosso próximo fundo. O Fit terá a mesma carteira do Versa, mas em menor proporção. As posições no Fit serão da metade do tamanho das posições do Versa. Se o Versa comprar ou vender 20% do patrimônio em uma ação, o Fit fará o mesmo com 10% do fundo. Com isso as oscilações do Fit serão metade das do Versa, mais adequado aos investidores iniciantes e com menos apetite a risco. Por essa razão, o Fit terá aplicação mínima de R$ 500 e movimentação de R$ 100, acessível a pequenos investidores e aqueles que desejam poupar investindo, a melhor estratégia para acumular riqueza. O Fit poderá atingir R$ 300 milhões, e a previsão de lançamento é na próxima semana. Estamos construindo uma história de longo prazo, e para continuar no bom caminho precisamos preservar as condições que tivemos até aqui.

Um abraço,

Luiz

206 COMMENTS

  1. Boa noite Luiz, tenho interesse em entrar no Versa mas terei o dinheiro disponível na próxima quarta feira, dia 28/02. Li o comunicado no qual diz que o fundo irá fechar nesta sexta-feira, 23/02, OU quando atingir 150 mi de patrimônio liquido, hoje o patrimônio do Versa é de aproximadamente 135 mi, minha dúvida é: o fundo realmente fechará na sexta ou ainda há a possibilidade de manter-se aberto por mais 1 ou 2 semanas até atingir os 150 mi?
    Pois se o fundo manter-se aberto por mais algumas semanas, conseguirei realizar a aplicação.
    Agradeço se puder responder.
    Abraço!

    • Estou exatamente na mesma situação, eu não entendi porque nessa publicação o versa informou que vai realmente fechar na sexta feira, sendo no comunicado da Mellon esta escrito que existe a possibilidade tambem de também fechar quando atingir a meta de 150mi, eu queria muito re-investir no versa mas so vou ter disponível na quarta-feira

      • Boa noite! Colocamos a limitação de 150 milhões pois, apesar de improvável, podemos ter aplicações grandes que ultrapassariam a capacidade do fundo estabelecida. Um abraço,

        • Boa noite, Luiz! Porém, existe então a possibilidade de ser adiado o fechamento do fundo, caso não atinja a limitação de 150mi? Obrigado.

        • Bom dia! Parabenizo o fundo por alcançar os 150mi. Só não concordo de ser avisado sobre o fechamento num prazo tão pequeno, não permitindo muito tempo para fazer novas aplicações. Mesmo assim desejo sucesso aos fundos.

          • Luiz Alves, sou cotista do Versa, e olhando o site MaisRetorno, noto que o Fundo a partir de Julho de 2016 passou a se distanciar do Ibovespa, o qual saiu dos 35milpts………. Noto tb que o Ibov e o Versa fizeram minimas quase q na mesma semana em Janeiro/2016…. Por outro lado a forte queda de 18 de Maio de 2017 qse nao foi sentida pelo Versa……… Houve mudança na Politica do Fundo ??Ou seja, agora vcs estao mais feras para lidar com Ibovespa Baixista?? Grato!!

          • Bom dia Gabriel. Não houve mudança na política do fundo. O Versa é um long short, por isso pode ir bem mesmo com a bolsa caindo. Um abraço,

    • Prezados acho o fundo fantástico, só lamento que fomos informados com um prazo tão curto para tomada de decisão, pois informaram sobre o fechamento no dia 21/02 e fechou dia 22/02. Poderiam ter concedido um prazo maior para os clientes se programaram.

  2. Sendo o fit um fundo para um perfil para iniciante e menos arrojado. Qual é a expectativa com relação aos ganhos? Pois o versa hoje é muito atrativo para perfil arrojado como o meu que prefiro correr mais risco para obter maiores resultados a longo prazo. E o versa long fechado podemos buscar resultados ainda mais expressivos? Obrigado

    • Boa noite Fábio. A expectativa é que os ganhos e as perdas do Fit sejam a metade do Versa. Apesar do Fit ter risco menor que o Versa, também será um fundo de alto risco. Um abraço

    • Boa noite Jefferson! De jeito nenhum! O fundo está apenas fechando para novas aplicações. Os atuais cotistas permanecem no Versa o tempo que quiserem. Um abraço,

  3. Boa noite.
    Já sou cotista do fundo.
    Gostaria de saber se o fundo será fechado somente para novos investidores e os atuais podem continuar fazendo novos aportes ou se será fechado para todos.

  4. Sou iniciante em fundos de investimento, poderia me explicar melhor: “Para manter a estratégia atual e não restringir o universo de ações com liquidez suficiente para investir, somos obrigados a limitar o tamanho da estratégia Versa, que está chegando na metade da sua capacidade (R$ 150 milhões).”

    Porque existe um limite de tamanho?

    Esse limite de tamanho implica um limite de crescimento do fundo após o fechamento?

    Esse crescimento que o fundo teve nos últimos 2 anos, Eu fiz uma estimativa de que se os ganhos desses 150 milhões, pelos próximos 4 anos continuar no nível dos últimos 2 anos, o fundo alcançaria 70 bilhões em 4 anos. Se o rendimento for “apenas” metade disso, o fundo alcançaria 4 bilhões em 4 anos. Eu pergunto, é viável um crescimento assim ser mantido pelos próximos 3 ou 4 anos?

    • Bom dia Gabriel! Ótimo questionamento. O fundo tem duas formas de crescer : com novas aplicações ou com a rentabilização do capital que já está lá. Quanto maior o tamanho do fundo, mais difícil encontrar ações com liquidez suficiente para investir. O retorno dos últimos 2 anos não é parâmetro, mas esperamos que o fundo continue a crescer com a rentabilização, e para não ser explosivo, precisamos limitar as aplicações. Se algum dia avaliarmos que o fundo cresceu demais, podemos distribuir parte do capital para os investidores. Um abraço,

      • Bom dia Luiz, desculpe a insistência, mas você teria uma estimativa a bem a grosso modo de qual o limite de tamanho que o fundo poderia alcançar sem se tornar um entrave ao próprio crescimento? Ou seja, até que ponto os mercados em que o fundo opera, suportariam de forma saudável, esse nível de rentabilidade do fundo?

        • Bom dia! Como falamos no artigo, o Versa está chegando à metade da sua capacidade. Esperamos que, depois disso, o fundo cresça junto com a liquidez do mercado como um todo. Um abraço,

  5. Até que horas poderei aplicar no Versa Long Biased na sexta feira? Porque eu vou receber um dinheiro na minha conta na sexta feira a tarde e queria saber se eu fizer a aplicação por volta de 3 da tarde de sexta feira a Órama vai aceitar a aplicação no fundo ou após as 2 da tarde de sexta feira o fundo já estará indisponível para novas aplicações?

    • Kerles, se você tiver certeza que o crédito será feito em sua conta nesse dia e o seu limite de cheque especial foi de R$ 5.000,00 ou mais, você poderá usar o limite do cheque especial e, se o crédito for mesmo feito nesta data, você não pagará juros do cheque especial, somente pagará se o crédito for disponível com data de segunda-feira. Aí pagará juros e IOF sobre sexta, sábado e domingo.

      Obs: em hipótese alguma estou dizendo para você pagar juros do cheque especial para conseguir entrar no Versa, ok? Se for para pagar juros, espere pelo Versa Fit.

      Sucesso e bem vindo ao mundo da renda variável (atente-se ao nome), caso ainda não faça parte!

  6. Luiz bom dia. uma duvida. vou efetuar o deposito no site da corretora por volta do meio dia da sexta feira, que é quando estarei com o dinheiro. Você saberia me informar se o valor estará disponível antes das 14h na Orama, para que eu consiga efetuar a aplicação. como o valor e alto, eu não sei se demora mais tempo para cair.

    • Bom dia Felipe. Se você fizer uma Ted, geralmente é reconhecida pela Órama em uma hora, mas não é garantido. Um abraço,

  7. Infelizmente só fui descobrir o Versa agora no meio de fevereiro… Consegui entrar ontem mas eu iria aportar mais no próximo mês.. Agora é aportar o restante no versa fit, pois me parece que a gestão de vocês tem sido espetacular e vale toda a confiança em novos fundos. Sucesso ao novo Fit e ao Versa, que felizmente consegui entrar de última hora na sorte!

    • Pedro, também acho interessante participar das duas estratégias. Como bem disse nosso sábio Gestor Luiz Botafoguense, depende da afinidade do Investidor ao risco rsrsrsrs.

  8. Bom dia, acredito que a escolha por um fundo com menor exposição seja acertada, entretanto, para investidores mais experientes e/ou que desejam maior exposição já existe algum planejamento/pensamento para lançarem um fundo nos mesmos padrões do Versa FIM?

    • Bom dia Rafael,

      Nossa estratégia até o momento será manter estes dois fundos. Não temos previsão para outro produto.

      Att

  9. Boa tarde,
    Quanto tempo durará o fechamento do versa, será possível em alguma hipótese efetuar resgate enquanto o fundo estiver fechado?
    A maior parte dos comentários e respostas tiraram minhas dúvidas, obrigado pela transferência e cuidados de sempre.
    Sucesso!

    • Boa tarde Danyel. O fechamento do fundo para aplicações é por tempo indeterminado. Resgates podem ser feitos a qualquer momento. Obrigado! Um abraço,

  10. Parabéns pela performance é disparado e melhor fundo multimercado br em rendimento, confesso que a primeira vez que eu vi, custei acreditar tamanha diferença para os demais

  11. Luiz e equipe, parabéns pela ideia do FIT, achei sensacional como forma de preservar a filosofia do Versa e ainda proporcionar acesso a pequenos investidores. O FIT será minha aposentadoria. Um grande abraço!

  12. Muito bacana a ideia do Fit, Luiz.

    Apenas gostaria de saber se a estratégia permanecerá a mesma, diminuindo tão somente a exposição bruta? ou seja, enquanto o Versa original estiver com exposição bruta de 300%, o Fit está com 150% de exposição? é isso ouo Fit apenas terá a mesma carteira de ações, porém sem operar de forma alavancada?

    Outra coisa que gostaria de saber é sobre o lançamento do Fit. A previsão é para semana seguinte também na corretora órama ou ficará apenas diretamente sendo distribuído com a administradora?

    Att
    Alan Jacobsen

    • Boa tarde Alan. É exatamente a conta que você fez! (300 / 150). Pretendemos disponibilizar o Fit na Órama já na semana que vem. Um abraço,

  13. Luiz,
    Parabéns pelo desempenho do fundo.
    O fundo Versa tem alguma relação com o fundo Alaska? Ou você tem relação com o Luiz Alves do Alaska ou são apenas homônimos?

    • Boa tarde Frederico! Admiramos o Alaska, mas não temos relação com eles. Também não tenho relação com o Luiz Alves Paes de Barros. Um abraço,

  14. Olá,
    Conheci o fundo ontem à noite, corri para efetuar a abertura de conta na Órama, porém, quando consegui efetivar a abertura e ter o valor disponível para aplicação por volta das 15:40, o fundo tinha fechado, entrei e contato, pedi apoio para o aporte, mas informaram não ser possível, mesmo o valor de minha aplicação sendo baixa.
    Uma pena, tinha grande expectativa de aplicar neste fundo.
    Grande abraço!
    Carlos

  15. Boa tarde. Gostaria de saber se existe a possibilidade, em algum momento futuro, a reabertura do fundo a novos investidores.
    Aproveitando o espaço, vocês trabalham somente com fundos ou recebem valores de particulares para que seja administrado ?
    Muito obrigado

    • Boa tarde Ricardo! Tivemos um forte fluxo de entrada hoje e ultrapassamos os R$ 150 milhões. Por isso o Versa fechou. Um abraço,

  16. Boa tarde Luiz,
    Sou cotista do fundo e só quero parabenizar toda a equipe
    Fiquei com uma dúvida sobre o fechamento do fundo , se ele está na metade da capacidade isso quer dizer que , durante os próximos anos ele só pode se valorizar 100% e assim atingir sua capacidade máxima ?
    Vi em uma resposta que pode ocorrer distribuição do capital como isso funciona ?

    • Boa noite Bruno! A capacidade significa o total de patrimônio que podemos gerir sem mudar a estratégia do fundo. Esperamos, com isso, continuar a rentabilizar essa capacidade como fazemos hoje em dia. Esperamos, também que ao longo do tempo o mercado se desenvolva junto com o fundo, aumentando a liquidez e as possibilidades. Um abraço,

  17. Queria parabenizar o fundo versa pela total falta de profissionalismo. Aviso de fechamento com menos de 24hs de antecedencia ?!? Corri para fazer um ultimo aporte, imediatmente após receber a noticia, e óbvio que nao deu tempo. Fundo versa fit ou qualquer outro produto da GTI Investimentos, nem pensar.

    • Eu também. fiz o saque do outro fundo. e agora não deu para fazer o aporte. acredito que isso e desrespeito com clientes e futuros clientes. De acordo com as informações do gestor o fundo ficaria aberto até amanha ou quando atingisse R$ 150.000.000,00. e agora perdi o total interesse em aportar o valor que havia separado para o FIT. Profunda falta de respeito.

      • Eu também solicitei resgates de outros fundos para uma última aplicação no Versa. Mas não deu tempo. Sugiro aos gestores que lance o fit e pense na possibilidade de lançar o Versa II, com a mesma alavancagem

        • Também acho uma boa idéia, é muito raro encontrar fundos com 300% de alavancagem (e que não tenham dado muito errado após alguns anos), o que na minha opinião é o principal selling point do Versa.

          Eu fazia aportes mensais, então é uma pena pois também afetou minha estratégia pessoal, já que fomos pego de calças curtas. Mas entendo que não tem como captar p/ sempre num fundo desses. Espero que considerem a idéia de outro fundo com agressividade similar operando talvez em um outro setor, assim que a gestora tiver a oportunidade/recursos, para se consolidar como a pioneira nesse nicho pouco explorado de high risk/reward.
          Sucesso com a nova empreitada!

  18. Acredito que para muitas pessoas, O fundo FIT estará bem aderente ao perfil de risco. O Versa long é um fundo de alto risco, e com expectativa de altos retornos que poderão não acontecer. Invisto nele desde Outubro ciente que poderei ter perdas expressivas diariamente, em um cenário de stress. E também que poderei ter que esperar um bom tempo para que se recupere. Na minha opinião, acredito que para quem perdeu essa oportunidade, o Fit pode ser um ótimo negócio, outra nova oportunidade, tendo em vista estratégias parecidas, acesso a mesma equipe de gestão e com um risco um “pouco” menor. Inclusive, pela baixa exposição em alavancagem. O Versa FIT poderá vir a performar dentro de sua categoria, bem melhor do que os fundos que conheço no mercado. Por que não melhor do que o Alaska? Inclusive por conta e risco, solicitei resgate pela metade do que possuo no Alaska para entrar nesse novo investimento.
    É uma nova aposta… com resultados imprevisíveis! Desejo sucesso para equipe!!!

  19. Time versa! Parabéns ! Levem as críticas do fechamento como elogio! Para os que não conseguiram entrar
    No versa tenho certeza que o versa fit será mais que top..

    Abraco, sucesso

    Bruno

  20. Boa noite e parabéns! Bem, vocês podem dizer que o Versa Fit, em um grau de risco, estaria entre o Versa clássico e o Dimona? Ou não tem como comparar com este último? Abs

    • Boa noite Leandro! Não tem como comparar as estratégias pois o Dimona é um fundo de ações long only e o Versa é um fundo long and short. Por isso, enquanto a correlação do Dimona com a bolsa é ~70%, a do Versa é ~35%. Por outro lado a volatilidade (nível de risco) do Versa Fit será realmente similar à do Dimona. Um abraço,

  21. Luiz e equipe, profunda admiração pela transparência e responsabilidade de vocês com o fundo. Porém, acho que houve um erro na divulgação do fechamento. As pessoas perguntam há meses por aqui sobre esse momento e sempre recebemos a resposta de que estava sendo analisado. E, então, o anúncio foi feito poucas horas funcionais (horário de banco, ted, etc) do fechamento e muito perto do limite financeiro.
    Fiz diversos trâmites hoje (quinta) pra conseguir aplicar antes da data limite, mas em vão. Amanhã terei um grande saldo parado na Órama que antes estava aplicado em outros investimentos.
    Enfim, 150 milhões são 150 milhões e não importa pra vocês de que CPF venha. Mas, pessoalmente, como cliente há um bom tempo e confiando no que fazem, dessa vez e pela primeira vez acho que poderia ter sido feito melhor.
    Transmito essa sensação com muito respeito.
    Abraços

    • Bom dia!
      Como sugestão, poderiam permitir aplicações ainda hoje (23/02), limitando o valor de aplicação de alguma maneira para que o valor não supere muito os 150 milhões, desta forma várias pessoas que receberam o informativo e tomaram decisões visando a data 23/02 e que dependiam de alguma compensação ou período para a disponibilização do saldo disponível não sejam prejudicadas.
      Obrigado!
      Carlos

  22. Sinceramente, a forma de divulgação do fechamento foi lamentável e péssima. Além de terem fechado um dia antes do informado, dia 22/02/2018 e não às 14:00 de hoje, 23/02/2018, a comunicação ocorreu em menos de 48h. Eu mesmo, efetuei a venda de títulos públicos do Tesouro na data de ontem, justamente em razão da nota informando que o fundo fecharia as 14:00 de hoje, o que ocorreu um dia antes. Como o cotista disse acima, há vários meses indagamos com antecedência quando haveria o fechamento do fundo.

  23. Victor, acho que o anúncio foi feito em cima da hora pois eles esperavam que fosse entrar mesmo muito dinheiro de última hora… O PL estava 140 milhões se não me engano.. esses 10 millhões devem ter sido aportados já no dia do anúncio.. Imagina se eles dessem uma semana de prazo? Acho que chegaria fácil nos 200 milhões comprometendo a estratégia do fundo. Foi em cima da hora mas foi necessário. Entendo a situação dos gestores.
    Sucesso ao Fit!

  24. Caros colegas cotistas, lamentavelmente, segundo entendo, não havia outra forma de operacionalizar o fechamento do fundo.

    Se o anúncio guardasse a antecedência necessária à liquidação de outras aplicações – e não houvesse o limite adicional do PL -, os aportes seriam colossais, o que comprometeria a estratégia do fundo.

    Portanto, permito-me discordar, respeitosamente, dos cotistas que apontaram falta de profissionalismo dos gestores. Penso, ao contrário, o fechamento e a forma como foi comunicado são indicativos de uma gestão responsável e coerente, que vai ao encontro dos interesses dos investidores.

    Em tempo: também eu não consegui aplicar tudo o que gostaria. Mas logo refleti: se eram recursos apropriados à estratégia do Versa, por que então já não os havia aplicado no fundo antes?

    Abraços!

  25. Pessoal, a questão não foi a data e sim o alcance do valor máximo de 150 milhões que levou o fechamento do fundo “antecipado”. Paciência, haverá outras oportunidades. Parabéns a toda Equipe e principalmente pela transparência Luiz. Aguardando o lançamento do novo fundo. Abraço

  26. Sr Luis existe a possibilidade no futuro não muito próximo o FUNDO VERSA ser reaberto já que segundo Orama estaria fechado temporariamente …Se sim em meados de quando poderia ser ,daqui 6 meses,1 ano ,Quando?

  27. Se alguém puder me ajudar agradeço… Entrei no dia 21 após as 14 hr então meu dia seria 22 né? O mais um seria hoje. Como ainda está em processamento a cotizaxao quer dizer que na segunda feira eu começo a participação? Obrigado

    • Aline, como a sua aplicação foi após às 14h, a sua data efetiva de aplicação é o dia 22/02. Assim, sua cotização é D+1, ou dia 23/02. A cota do dia 23 do versa só será divulgada para a órama na segunda-feira dia 26 – portanto, no fluxo normal a órama deve passar a mostrar sua aplicação como cotizada durante a tarde do dia 26. As cotas desse fundo só são liberadas em D+1 (ou seja, hoje eles divulgaram a cota de ontem, e a cota de hoje só sai na segunda). Para maiores detalhes ou confirmação sugiro que entre em contato com o atendimento da Órama na segunda-feira (de 9h às 18h).

  28. Boa tarde sr luiz.não sei se alguem ja lhe perguntou nos comentarios anteriores ,mas a orama será a intermediaria do fit tbm.desde ja obrigado.

    • Bom dia Bruno. Caso você invista através de um fundo, é possível utilizar qualquer distribuidor aprovado pelo BNY Mellon, mediante contrato de distribuição. Para investir como pessoa física, apenas através da Órama. Um abraço,

  29. Prezados,

    Estou com o dinheiro parado na contra da orama esperando o fundo versa Fit. Qual data vocês irão abri-lo?

    Abraço e ótimo trabalho!

  30. Bom dia, Luiz.
    Desde já parabéns pelo excelente trabalho.
    Eu tenho conhecimento de que rentabilidade passada não garante rentabilidade futura, entretanto, nos últimos 24 meses o versa tem um rendimento espetacular de aproximadamente 1200%.
    Vc acredita que esse rendimento foi algo fora da curva, ou isso seria uma tendência do fundo?
    Acha que nos próximos 24 meses isso possa se repetir pelo menos aproximadamente?
    Obrigado e um abraço!

  31. Compreendido. Obrigado pelo rápido retorno, Luiz!
    Aproveito para questionar sobre o Versa Fit.
    Fiquei com a impressão de que ele iria abrir hoje pela plataforma da Órama. Porém ainda não consegui visualizar o fundo lá.
    Sabe me dizer o dia exato para a abertura e início dos aportes?
    Att:
    Bernardo

    • Boa tarde Alessander,

      O Versa FIT será um fundo com a mesma estratégia do Versa Long Biased (Versa Atual), porém com metade da volatilidade, ou seja, com metade do risco.

      Att.

      • Marcus, Metade da Volatividade é muito. Um novo fundo com alavancagem parecida ( 2,5 á 3 ) seria mais interessante. Obrigado

    • thiago,
      Por favor se de ao “trabalho”de ler os ultimos 5 comentários anteriores ao seu e veja que isso já foi respondido. O Luiz, Marcos e equipe já oferecem esse canal que na minha opinião é um grande diferencial para o investidor. Vamos utilizá-lo com inteligência para não perdermos esse acesso direto ao gestor.

  32. Luiz , parabéns pela recente reportagem na Isto é Dinheiro acerca da gestão do fundo versa . Responsabilidade , Competência e Transparência . Muito satisfeito com a performance.

  33. Alves, bom dia. É possível observar que a estratégia do Versa é muito eficiente em cenários bem definidos. Apesar de não ter o IBOV como benchmark nos últimos 2 anos é perfeito o alinhamento. Verifiquei também que em alguns meses mesmo em cenário adverso o fundo performa bem . Sei que usam análises fundamentalistas ( criação de valor para as empresas ), tem visão de longo prazo e que o fundo utiliza instrumentos de derivativos para equilibrar as posições compradas/vendidas , mas como montar posições tempestivas de forma a prever possíveis correções no mercado, sem considerar a análise técnica ? Como analisam o momento do mercado para decidirem se é um momento para aumentar ou não uma posição vendida ? Como é feito o ” ajuste fino ” das posições para performar, por exemplo , como NOV/2016 . Vou além , em cenários de topos histórico , como o atual , sabendo que correções serão inevitáveis, como definem o momento de virar a chave momentaneamente e aproveitar estes movimentos também e no mínimo ficar no ” zero-a-zero ” ? Entendo a visão de longo prazo , que é o que importa, correções não representam , necessariamente, mudança de tendência , mas acho que vocês se esforçam para ter bom desempenho nestes momentos também.

    • Boa tarde Luis. Excelente pergunta. Vemos a carteira como o somatório de 2 partes: a alocação estrutural e a alocação tática. A alocação estrutural reflete nossa visão de longo prazo para a economia, e é composta pelo descasamento entre os longs e os shorts. Atualmente a bolsa está nas máximas, mas o desemprego está caindo, a inflação está controlada, e o crescimento está acelerando. Por isso, continuamos com a posição estrutural comprada, como você pode acompanhar na página Estratégia http://54.207.107.46/o-fundo/estrategia-de-gestao/ .A segunda parte é a alocação tática, que fazemos principalmente através dos derivativos. Compramos opções de compra para alavancar, ou opções de venda para proteger, em movimentos de prazo mais curto (alguns meses). Hoje estamos com um hedge vendido em S&P futuro, por exemplo.
      Montamos a carteira pensando no potencial e nos riscos das ações, avaliando sempre os cenários baixistas. O verdadeiro risco, entretanto, é aquele que não é possível mapear. Nesses casos, o melhor que podemos fazer é reagir com agilidade às mudanças de mercado, mas não sem antes uma análise criteriosa do que está acontecendo. Um exemplo foi a delação dos Batista. Não havia como se proteger daquele evento, que causou grande turbulência. Assim que tomamos conhecimento fizemos uma criteriosa análise e resolvemos não mudar a posição, como comunicamos no artigo http://54.207.107.46/o-fundo-versa-na-turbulencia-politica/
      A possibilidade de sofrermos perdas abruptas por estes eventos que não conseguimos mapear é a razão de sempre repertirmos alto e claro: o Versa tem alto risco!
      Um abraço,

  34. Luis,

    Seguem alguns pitacos de um cotista e não da gestão do Versa Long Biased:

    * vc fez a famosa pergunta de um milhão de dólares, rsrs;

    * como vc mesmo enfatizou, estamos num pico histórico: nesse caso, até ações consideradas “buchas” ou de difícil liquidez, podem subir. Por isso a gestão enfatiza a questão dos Fundamentos das Empresas. Para vc ter uma ideia, 70% dos fundos de ações não batem o Ibovespa, sendo que a Fundos de Índices correlacionados ao Ibovespa (índice associado as ações mais líquidas — negociadas na Bolsa — e não necessariamente mais rentáveis) e com gestão passiva;

    * conforme me disse uma vez o Marcus Bonaldi, também sócio do Luiz Alves Jr. na Versa-Asset, o mercado acionário é como um “pêndulo”. As ações sobem e descem, não com muita lógica. Por isso a gestão enfatiza que os Fundamentos são importantes para, no longo prazo, os lucros serem consistentes.

    * resumindo: na euforia, tudo sobe. Por isso a importância da estratégia de médio e longo prazos (acima de três anos). Sem estratégia, ficaríamos como siris ou sardinha enlatados, achando queno topo é infinito, quando pode não ser.

    Sucesso!

  35. Bom dia, o Versa FIT realmente será lançado essa semana?

    Pergunto isso pois estou com um montante “parado” apenas aguardando o lançamento,

    • Boa tarde Pablo,

      O Versa FIT ainda não tem data definida. Corremos para poder lançar o produto o mais rápido possível, porém existem medidas regulatórias que, por mais que demandem tempo, são necessárias para a segurança de todos, principalmente os investidores. Acreditamos que semana que vem o fundo vai estar disponível.

      Atenciosamente

  36. As pessoas parecem que tem preguiça de ser o mural ou blog, a maioria das perguntas já foram respondidas acima, só dar uma lida com calma e atenção!

  37. Eu tiro o chapéu para a equipe do Versa, não só pelos resultados do fundo, mas pela paciência de responder a mesma pergunta 10 vezes.
    Colaborem pessoal, antes de fazer perguntas, leia antes para ver se já não foi respondida.
    Devemos valorizar este canal

  38. Boa tarde,
    É sabido que o fundo Versa opera com alavancagem para atingir resultados excepcionais, tornando-o o melhor fundo de investimentos do Brasil. Gostaria de saber dos gestores se a alavancagem é feita na ponta comprada (Long) e também na ponta vendida (Short).
    Na oportunidade, parabenizo toda a equipe Versa por disponibilizar um produto do mais alto nível aos investidores.
    Sucesso aos fundos Versa!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

    • Boa tarde José. Sim, tanto a carteira comprada quanto a vendida à descoberto são alavancadas. Nos relatórios quinzenais mostramos o tamanho de cada uma delas. Um abraço,

  39. Prezado Luiz Alves,
    Sou investidor do Versa Long. Conforme afirmado que o Versa fit terá a metade da volatilidade do Versa long, é possível deduzir que o Fit terá a metade da rentabilidade do fundo ora fechado?

  40. Conseguir rendimentos extraordinários com Beta alto é fácil. Difícil é conseguir com Alfa. Parabéns à equipe do Versa.

  41. Daniel, paciência “de Jó”, eu diria.

    Isso porque o time do Luiz e mais dois da equipe não anda muito bem, rs.

    Pessoal que entrou mais recentemente no Versa, sugiro ler a carta quinzenal de Novembro, onde o Luiz comentou sobre a cota cair abruptamente e como nos agir nesses momentos.

    Lá, de fato, percebi que há uma diferença bem grande entre Investidor e Especulador. E, no Versa, temos que ter mente e atitude de Investidores.

    Tanto que, no Versa Fit, vou fazer de tudo para comprar ações mensalmente (até ele fechar, é claro rsrs). Certamente a direção é mais importante que a velocidade. O Luiz deixou isso bem claro quando falou do Versa Fit, no artigo de fechamento do Versa Long Biased.

    Quando ingressei no Versa éramos pouco mais de cem e agora somos quase 3.000 cotistas.

    Felizmente os comentários nos últimos artigos com a Equipe da Gestão bastante ativa, têm produzido um brilhante conteúdo. E riquíssimo, por sinal.

    Vamos mergulhar e estudar. É claro que dúvidas vão surgir e o canal aqui é também para isso, mas vejo muitas pessoas contando com ganhos milionários e imediatos e não é assim.

    Sucesso a Todos(as)!

  42. Bom dia, Luiz.
    Concordo com o Daniel e tentarei fazer um questionamento interessante e que ainda não foi abordado.

    No cenário político nacional a curto prazo, teremos as eleições presidenciais em outubro.
    No entanto, ainda não temos certeza dos possíveis elegíveis….

    Que tipo e qual o tamanho da oscilação você acredita que o fundo versa e o versa fit poderão ter quanto a esse assunto?

    Att:
    Bernardo Vieiralves

    • Pessoal….acho que já cansou esses tipos de questionamentos. Mesmo porque no país em que vivemos, é inviável prever o que vai acontecer daqui 1 ou até mesmo 6 meses. O Versa é um fundo de ALTÍSSIMO risco. Se você não tem estômago para isso, procure algo mais conservador. Vamos deixar a Equipe do Luiz e do Marcus trabalhar sem ter que se preocupar em dar esses tipos de resposta para focar na gestão do Fundo e continuar dando esses excelentes resultados. Parabéns à todos envolvidos e sucesso aos fundos Versa.

    • Bom dia Bernardo! Essa pergunta é impossível responder. Se despontar um candidato liberal como Alkmin, Meirelles ou Maia, a dinâmica do mercado não deve mudar. Se despontar um representante da esquerda, como Ciro Gomes, o mercado deve sofrer forte correção até a definição, mas não dá para saber o tamanho dessa correção. A grande dúvida é como o mercado reagirá a uma vitória do Bolsonaro, pois o discurso liberal da campanha é incoerente com o comportamento do candidato, que sempre votou contra as reformas. Se Paulo Guedes assumir a pasta da Fazenda com liberdade para tocar a agenda que tem anunciado, estaremos em boas mãos. Um abraço,

      • Pedro Malan, ex Ministro da Fazenda, responderia assim: “no Brasil, até o passado é incerto”.

    • Boa tarde José! Foi um mês muito atribulado e o quinzenal ficou pra trás, mas o mensal está no forno! Um abraço,

      • E falar nisso… do mês(fevereiro) “atribulado”, que virada vocês deram!!!! Parabéns equipe Versa! Da forma que o mercado iniciou, eu já esperava uma rentabilidade negativa de 10% no fundo. Já tinha precificado isso! Todavia, deu para perceber exatamente o quanto estratégicos vocês foram para entregar outro belo resultado.
        Sensacional!
        Grande abraço e novamente, parabéns!

  43. Luiz, ignore perguntas repitidas, idiotas ou desnecessárias, por favor. Vai acabar prejudicando quem tem perguntas válidas. Uma dica seria criar um FAQ, assim acabaria com essas perguntas repitidas e o tempo gasto respondendo elas.

    • Meu amigo, dedique um pouco mais do seu tempo olhando as respostas acima e vendo que isso já foi respondido umas 5x, e deixe o pessoal livre pra pensar em como multiplicar nosso dinheiro!
      NÃO vai abrir e você poderá investir no Versa Fit em breve também através da Órama.
      Abraços!

      • Meu amigo Deyvid, dedique seu tempo a cuidar de suas coisas e deixe o pessoal do versa avaliar o que eles devem ou não responder.

        Acredito que eles já sejam maiores de idade e imputáveis.

      • Meu Amigo Deyvid Obrigado por me avisar , mas não encontrei 5 x a resposta pelo celular, como não tinha a opção Find acabei perdendo um bom tempo olhando mas passei um pouco alem do meio do blog, Como gasto meu tempo com outras coisas decidi fazer a pergunta que tinha interesse, como informado deixa para o time da Versa responder ou que eles definam uma forma, tipo enquete de responder a todos, e voce acabou criando respostas desnecessárias. Obrigado

  44. Prezados,
    conforme informado, o versa iniciará quando atingir 5 milhões, não é?
    Gostaria se há uma expectativa média do início das cotizações.

    Efetuei aplicações ontem e sei que a cotização é em d+1, mas nesse caso específico permaneceremos com cota de valor R$ 1,00 até que o fundo atinja 5 milhões?

    Abraços

  45. Prezados,

    Segundo o regulamento, vocês podem efetuar até 20% de investimentos no exterior.
    Vocês chegam a usar essa possibilidade?
    Caso positivo, seria em quê?

    Att

  46. Luiz , boa noite. FIBR3 em 11/2017 representava 18,11% do PL do fundo ( CVM ). Se não for informação confidencial, qual a participação atual do papel no fundo ? Há perspectivas de aumento na participação ? A empresa tem excelentes fundamentos e atualmente há boatos de maior sinergia com Suzano Papel e Celulose. Caso realmente se concretize a fusão, é bom para o fundo ?

    • Boa noite, André. A posição em Fibria continua +- do mesmo tamanho. As perspectiva são realmente promissoras, por isso mantivemos a nossa posição. Um abraço,

  47. Luiz, investi no Versa e agora apliquei no Versinha, estou acompanhando na Órama e vi que o Fit ainda não começou a render, queria saber se já começou ou vai esperar um tempo?

      • Luiz, o Versinha do Michel Alvim foi boa! Rsrs.

        O seu “Fogão” virou F.o.g.u.i.n.h.o? Kkkkkk

        • Fogão nunca será Foguinho, porque Fogão é tradição. É o time brasileiro que mais cedeu jogadores para a seleção brasileira. Foi eleito pela FIFA um dos 18 times do século (passado). A fase pode não ser boa mas como escreveu Lamartine Babo, “na estrada dos louros, um faixo de luz, tua estrela solitária te conduz!”.

          • Boa, Luiz! Mas, mais do que ninguém você saberá essa analogia a seguir: “Glórias no Passado não são Garantia de Triunfos no Presente nem no Futuro” hehe.

            Só peguei o contexto. 100% brincadeira, até porque meu verdão do cerrado Goiás EC está mais fraco que choque de pilha.

    • Opaaaa, Pedrão.

      Quando mostrei os resultados do Versa para meu Pai, ele falou “cuidado com a Avestruz Master”. Aí expliquei para ele a questão da custódia das cotas do Versa e tal rsrs. Mas ele ainda “não se convenceu” hehe.

      Sucesso para você e, como diz nosso atencioso gestor Luiz Alves, “muita VOLATILIDADE para nós”. Abraço!

      • Como diz o ditado popular, “quando o retorno é grande, o santo pai desconfia”. Diga ao Sr. Moisés que somos regulados pela CVM, pena Anbima, e auditados pela KPMG! Um abraço

      • Pois é! Nossos pais cresceram ouvindo que investimento era apenas em terras ou imóveis.. Agora que os investimentos no mercado financeiro estão ficando mais populares com comerciais de grandes bancos na mídia e tal… Eu me arrependo de ter perdido o ano passado do versa.. comecei a investir em maio e como nao conhecia a órama só fui descobrir o versa no começo de fevereiro antes do carnaval através de foruns ( quando fui pesquisar mais sobre a queda do S&P) Consegui retirar uma grana e ainda entrar no versa. Foi ótimo! Graças à queda do S&P que fui descobrir o versa pois ainda sou iniciante no mercado financeiro…. Nosso verdão ontem se deu bem hein! Bom fim de semana pra ti e pro luiz botafoguense tambem.

  48. Boa tarde, Luiz!

    Primeiramente parabéns pelos resultados do Versa. Sou investidor novo, aportei recentemente no Fit.

    Minha pergunta é mais uma curiosidade sobre o grau de otimismo de vocês como gestores, já que ninguém tem bola de cristal aqui: qual a perspectiva de vocês para a bolsa a médio prazo? Li recentemente que a maior parte das casas de análises, gestoras e bancos acha que o Ibovespa chega a 90 mil pontos esse ano, com a perspectiva de chegar acima dos 110 mil até o final de 2019. Já vi alguns analistas falando em 140 mil pontos.

    E vocês? Trabalham com algum número em mente?

    Novamente, não é querendo que vocês façam futurologia, trabalhamos com tendências, também acho as perspectivas boas (se outubro não jogar água na fogueira) e tenho um horizonte de longo prazo, o que me permite arriscar com o Versa.

    Grande abraço!

    • Boa tarde Gabriel! Ótima pergunta. Não trabalhamos com target price para a Bolsa, mas com vetores de geração de valor. No momento, os vetores são muito positivos. O desemprego continua caindo, a inflação continua fraca, os juros continuam estimulativos e podem até ser reduzidos, e por consequência o PIB continua acelerando. Enquanto o quadro for esse, a bolsa deve continuar a performar bem. As ações não tem mais aquela margem e segurança que tinham antes. Várias já imbutem crescimento e expansão de margens no preço, porém as empresas cortaram custos durante a crise e a capacidade ociosa continua alta, por isso ainda têm alavancagem operacional para capturar, e as estimativas podem se provar conservadoras. A velocidade que a bolsa subirá depende dessas surpresas ou frustrações. De qualquer forma achamos que a direção é para cima, por isso continuamos comprados e otimistas. Um abraço.

  49. Luiz Alves , bom dia.

    Há pouco foi divulgado fusão entre Fibria e Suzano . Em 28/01 o blog divulgou reportagem sobre a consolidação do setor , sobretudo com interesse da Paper Excellence na aquisição, com possível participação de 25% do mercado mundial . A respeito da reportagem , o que muda quanto à sinergia entre as partes , tendo suzb3 como protagonista no lugar da PE. Qual o tamanho da empresa formada , quais as perspectivas do papel daqui para frente e o que muda para o Versa daqui p frente .

  50. Luiz Alves, bom dia! Com esta fusão, vimos um movimento forte de queda das ações da Fibria. Neste momento estamos operando vendido ou comprado em Fibria? Temos na nossa carteira Suzano?
    Abraços e obrigado.

    • Bom dia Fabio. Estamos comprados em Fibria, como mostra o site e os artigos que escrevemos. Não somos especuladores para mudar de posição desta forma. Somos investidores. Estamos avaliando os efeitos do negócio para decidir se continuaremos acionistas de Fibria. Não temos nada de Suzano. Um abraço,

  51. Boa noite, Luiz

    No site da Órama, não está aparecendo a rentabilidade diária,mensal e acumulada do ano de 2018 do fundo Versa Fit. Como posso acompanhar a rentabilidade desse fundo?
    O fundo Versa Fit não deveria trocar a carteira de Fibria pela carteira da Suzano, haja vista que a fusão de ambas está beneficiando predominantemente a Suzano?
    Abraços.

    • Bom dia Arthur. Pelas regras da CVM, nos primeiros 6 meses a rentabilidade do Versa Fit não pode ser divulgada. Um abraço,

      • Apliquei no FIT e também não tenho acesso a esses dados, somente à posição consolidada que indica a rentabilidade desde o aporte até hoje. Não há indicação da rentabilidade diária. Aliás, o fundo está com desempenho negativo e não está guardando relação com o Versa original. O Objetivo, pelo que entendi – por ter alavancagem pela metade em relação ao versa original – seria metade dos rendimentos, já que, teoricamente, teria a mesma carteira. Mas esse começo do fundo está com um desempenho ruim, próximo aos 3% negativo. Não sei se é hora de investir ainda mais nele ou aguardar uma recuperação.

        • Murilo, tudo bem? O Fit começou no dia 06 de março, com a cota 1. Naquele dia a cota do Versa era 7,2184. A cota de ontem ainda não saiu, mas até ante-ontem (21/3) a cota do Fit era 0,9994 e do Versa 7,2181. Nesse período, portanto, o Fit caiu -0,06% e o Versa ~0%. A diferença crucial entre o desempenho dos dois fundos é o custo de montagem da carteira do Fit (corretagem e emolumentos), que o Versa não incorre. Esse custo é maior que os 0,06% de diferença. Tomamos o máximo cuidado para a relação entre os fundos não descasar mas, como mostram as contas, atualmente o desempenho do Fit está ligeiramente melhor que o do Versa. Um abraço,

          • Boa tarde Luiz, muito obrigado pela atenção e resposta. Estou lhe dando o feedback como cotista. Não localizei na plataforma da Orama onde acompanhar o desempenho diário do Fit (entendi que isso não pode ser disponibilizado por regras da CVM, mas pensava que a proibição era para o público em geral, não para cotistas). Talvez eu tenha dado azar nos dias em que fiz aportes, 12/3, 14/3 e 15/3, que tiveram desempenhos (do aporte até a presente data) de -1,97%, -2,51% e -2,40%, respectivamente. Veja que, como não tenho acesso ao desempenho diário, não consigo comparar com o Versa original para ver se a correlação desejada está próxima ou não. O que me resta é ver que desde os aportes tive uma perda próxima de 3% do valor investido. Mas o prazo é ridículamente curto para qualquer julgamento, até porque trata-se de um investimento de risco alto e longo prazo. Só estava tentando acompanhar se a correlação com o Versa original estava conforme o desejado, o que – ao menos pelos dados publicados na plataforma da orama para os cotistas – não estaria ocorrendo. Obrigado!

  52. Caríssimo Murilo Pereira, boa tarde!

    Vai aqui o feed-back de um cotista (e não da equipe de Gestão da Versa Asset): nenhum fundo de investimento, em NENHUMA plataforma online (Órama, XP Investimentos, Rico, BTG Pactual etc) contará com os dados de rentabilidade disponíveis antes de seis meses). Isso é uma legislação. E, algumas leis no Brasil funcionam, como essa.

    O Versa Fit tem a metade da carteira da do Versa, mas em momento algum foi dito ou será anunciado que tem a metade da rentabilidade (positiva e, ou, negativa). Como diria o outro: “uma coisa é uma coisa, outra coisa é outra coisa”.

    E, como sugestão, para você calcular sua rentabilidade (em %), pegue o valor da sua cota no primeiro dia de cotização do seu aporte, divida pela cota do dia que você quer saber o rendimento acumulado. Depois, pegue 1, diminua pelo valor dessa divisão e então o multiplique por 100, que será sua rentabilidade.

    Ex: cota do Versa Fit no dia da cotização do seu aporte = 1,01. Cota do Versa Fit no dia do seu cálculo: 1,14. Logo, (1,01/1,14=0,88596). Logo, 1-0,88596=0,11404. Logo, 0,11404 x 100 = 11,404%.

    Sucesso nos seus investimentos!

    • Boa tarde Moisés e Murilo!

      De fato a Órama não pode divulgar os dados da rentabilidade do Fit, mas ela será aproximadamente a metade da rentabilidade do Versa, como está sendo. Podem ter algumas diferenças, como a questão da corretagem que mencionei.

      Imagino que, como cotista do fundo na Órama, você consiga ver a rentabilidade acumulada dos seus investimentos no Fit. Realmente 3 dias é um prazo extremamente curto para avaliar qualquer investimento.

      Para calcular a rentabilidade, a conta é ao contrário. Se você investiu na cota 1,01 e hoje está 1,14 a sua rentabilidade é (1,14/1,01) – 1 = 0,1287 ou 12,87%.

      Grande abraço e bom final de semana a todos.

  53. Luiz, boa tarde! Sou cotista do Versa. Com a nova regulamentação da SUSEP (permitindo fundo 100% alocado em ações), existe alguma perspectiva de abertura de um fundo previdenciário, nos moldes do FIT, para aproveitamento do benefício fiscal? Podemos ter um FIT PREV em breve?
    Parabéns pela gestão!
    Abs

  54. Equipe versa, bom dia.
    .
    Temos acompanhado um acirramento dos ânimos pré eleitorais, sobretudo com o julgamento do HC na próxima semana ( o que nos dará um início de direcionamento das campanhas ). Estes eventos influenciarão de forma importante o direcional do IBOV e consequentemente do Versa . A aceitação do HC do Lula , lhe permitirá avançar nas campanhas e até ” formar ” um candidato e certamente impulsionará o candidato da extrema direita , na figura do Bolsonaro . O efeito é explosivo : Lula em campanha é tudo que a direita precisa para decolar . Enquanto isso as candidaturas de centro se multiplicam e devem pulverizar os resultados , podendo , em última análise, deixar de fora do 2º turno um candidato pró-mercado . Observe que o candidato Bolsonaro é muito bem votado em grandes colégios eleitorais, tais como MG . Os próximos meses pode trará grande volatilidade ao mercado. Como precificar em nosso fundo a possibilidade de um candidato pró mercado perder ? Vocês trabalham com este cenário quando da gestão da carteira ? É o momento para começarmos a nos prepararmos para este risco de mercado ?

    • Bom dia Silva! Ótima pergunta. O resultado das pesquisas eleitorais distantes das eleições (como hoje) historicamente têm pouca aderência ao resultado do pleito. Bolsonaro conta com grande exposição nas mídias sociais mas ainda não sofreu ataques diretos dos outros candidatos. Como a campanha ainda não começou, vários candidatos ainda são desconhecidos pelo povo. Assim, ainda é cedo para fazer qualquer julgamento a respeito das eleições, e mudar a posição em função disso. Por isso, não temos nenhuma proteção visando as eleições, no momento.
      Um abraço,

  55. Tive apenas experiências ruins com o versa
    , principalmente com o versa fit, soh perdendo dinheiro, aquela rentabilidade alta q eles conseguiram foi a mais pura sorte com as ações da mglu3 , qualquer idiota q colocasse dinheiro na mglu3 teria tido uma rentabilidade superior q o fundo, apenas fui descobrir isso depois q coloquei no fundo versa e pesquisei bastante depois da sequência de quedas desse fundo, o gestor do fundo parece q eh 100% passivo, pois nunca ganha com baixa no índice Bovespa,soh ganha com alta q qualquer um pode ganhar, não gostei do fundo e não recomendo, pura ilusão , soh perdi dinheiro, mil vezes ficar no fundo Bahia marau MM

    • Diego, sentimos muito mas reiteramos que 2 meses é um período (ridículamente) curto para análise de qualquer investimento. Ainda, desde 2013 não temos nenhuma ação de Mglu (infelizmente). Um abraço,

Comments are closed.