Cartas | Fundo Versa

A Semana Macro (07/06) – Corrida das Revisões

Os preços dos ativos no Brasil tem sido impulsionados pelas revisões de crescimento e melhora dos indicadores fiscais. Parece que a taxa de câmbio ainda tem bastante o que andar neste cenário

Resultado Mensal (Maio/21)

Acesse aqui o material mensal completoA segunda onda de covid-19 no Brasil teve repercussão negativa clara na bolsa de valores nos meses de janeiro e fevereiro....

Resultado Mensal (Abr/21)

Acesse aqui o material mensal completoAbril foi um mês positivo para o mercado financeiro. O S&P 500 novamente bateu recordes históricos e...

A Semana Macro (26/04) – PIB a 5%?

Nosso otimismo com o crescimento este ano só ganhou força no último mês. De um lado, os dados recentes tem mostrado atividade mais forte no início deste ano. De outro, o impacto da 2a onda na economia talvez seja menor do que se espera. Além disso, os números cadentes da pandemia e as vacinas sugerem uma rápida e sustentada reabertura da economia. Por último, a economia mundial segue surpreendendo, o que também deve ajudar as coisas por aqui. Estamos revisando nossa projeção de PIB deste ano de 4.2% para 4.6%, bem acima do consenso do relatório Focus (3.1%). Como o título sugere, enxergamos espaço para crescimento ainda mais elevado. Fazendo da história curta um pouco mais longa:

Resultado Mensal (Mar/21)

Acesse aqui o material mensal completoO mercado global de ações teve mais um mês positivo em março. Nos EUA, os índices S&P 500 e...

A Semana Macro (29/03) – Juros, Assusta?

A postura mais dura do BC na Selic não parece ter ajudado muito para aliviar as condições financeiras. Juros longos e câmbio seguem em alta. É seguro dizer que a piora da pandemia e da tensão política nas últimas semanas tem agravado os efeitos das questões econômicas nos prêmios de risco. Juros mais altos deveriam atrapalhar a recuperação econômica? Para este ano, acreditamos que não .Os riscos ficam muito mais por conta da pandemia e de uma deterioração ainda mais forte do cenário político. Seguimos construtivos com o crescimento.

A Semana Macro (08/03) – Aluno Nota C

Seguimos construtivos com a recuperação econômica este ano, mas a percepção de risco pode seguir alta por algum tempo.

Resultado Mensal (Fev/21): Versa -30,0%; Fit -15,2%; Charger -9,4%; Tracker -12,0%

Na carta de janeiro escrevemos sobre o descompasso do desempenho da bolsa e do câmbio no Brasil em comparação com outros países, fenômeno prejudicial às carteiras dos fundos da Versa desde o...

Gamestop: o fim do livro vendido à descoberto

No último comitê de investimentos, os sócios da Versa decidiram encerrar o livro de ações vendidas a descoberto. Os fundos da casa não vendem mais papéis específicos, e continuam a fazer alavancagem...

A Semana Macro (16/02) – Atividade, Assusta?

Olhando o tombo do varejo, fica difícil não se questionar sobre a recuperação econômica em 2021. As vendas de dezembro divulgadas pelo IBGE caíram 6.1% em relação a novembro, muito abaixo dos -0.7% esperados pelos economistas. E para o início do ano, os indicadores preliminares só tem confirmado a fraqueza do consumo. Seria todo aquele otimismo uma miragem causada pelo auxílio emergencial? Seguimos convictos que não, mas vale ponderar a respeito. De fato, nunca foi razoável imaginar que o consumo no Brasil sairia da crise mais forte do que nela entrou. Em algum momento esta correção viria. Na verdade, os vetores de crescimento este ano são outros e permanecem firmes. De um lado, o setor exportador continuará sendo dinamizado pelo crescimento mundial, alta das commodities e câmbio depreciado. De outro, os investimentos devem seguir em expansão apoiados por um ambiente de juros historicamente baixos. Mantemos nossa projeção de crescimento de 4.2% este ano.
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