A Semana Macro (12/07) – Se Crescer, Não Se Empolgue!
Embora o crescimento tenha surpreendido muito este ano, somos bem mais cautelosos com 2022. O preço das commodities deve se reverter em parte, as políticas monetária e fiscal serão mais restritivas e há riscos como o do racionamento e incertezas nas eleições, o que pode frear um pouco a atividade. Neste cenário, temos dificuldade em imaginar que a Selic suba tanto quanto o mercado precifica.
Resultado Mensal (Junho/21)
Acesse aqui o material mensal completoNo início de junho o índice bovespa ultrapassou 130 mil pontos pela primeira vez na história. Mesmo após uma acomodação desde então,...
A Semana Macro (07/06) – Corrida das Revisões
Os preços dos ativos no Brasil tem sido impulsionados pelas revisões de crescimento e melhora dos indicadores fiscais. Parece que a taxa de câmbio ainda tem bastante o que andar neste cenário
Resultado Mensal (Maio/21)
Acesse aqui o material mensal completoA segunda onda de covid-19 no Brasil teve repercussão negativa clara na bolsa de valores nos meses de janeiro e fevereiro....
Resultado Mensal (Abr/21)
Acesse aqui o material mensal completoAbril foi um mês positivo para o mercado financeiro. O S&P 500 novamente bateu recordes históricos e...
A Semana Macro (26/04) – PIB a 5%?
Nosso otimismo com o crescimento este ano só ganhou força no último mês. De um lado, os dados recentes tem mostrado atividade mais forte no início deste ano. De outro, o impacto da 2a onda na economia talvez seja menor do que se espera. Além disso, os números cadentes da pandemia e as vacinas sugerem uma rápida e sustentada reabertura da economia. Por último, a economia mundial segue surpreendendo, o que também deve ajudar as coisas por aqui. Estamos revisando nossa projeção de PIB deste ano de 4.2% para 4.6%, bem acima do consenso do relatório Focus (3.1%). Como o título sugere, enxergamos espaço para crescimento ainda mais elevado. Fazendo da história curta um pouco mais longa:
Resultado Mensal (Mar/21)
Acesse aqui o material mensal completoO mercado global de ações teve mais um mês positivo em março. Nos EUA, os índices S&P 500 e...
A Semana Macro (29/03) – Juros, Assusta?
A postura mais dura do BC na Selic não parece ter ajudado muito para aliviar as condições financeiras. Juros longos e câmbio seguem em alta. É seguro dizer que a piora da pandemia e da tensão política nas últimas semanas tem agravado os efeitos das questões econômicas nos prêmios de risco. Juros mais altos deveriam atrapalhar a recuperação econômica? Para este ano, acreditamos que não .Os riscos ficam muito mais por conta da pandemia e de uma deterioração ainda mais forte do cenário político. Seguimos construtivos com o crescimento.
A Semana Macro (08/03) – Aluno Nota C
Seguimos construtivos com a recuperação econômica este ano, mas a percepção de risco pode seguir alta por algum tempo.
Resultado Mensal (Fev/21): Versa -30,0%; Fit -15,2%; Charger -9,4%; Tracker -12,0%
Na carta de janeiro escrevemos sobre o descompasso do desempenho da bolsa e do câmbio no Brasil em comparação com outros países, fenômeno prejudicial às carteiras dos fundos da Versa desde o...