Criado em 1966 pelo Nobel de Economia William Sharpe, o índice Sharpe é um escore que permite avaliar a relação entre o retorno e o risco de um investimento. Pode ser usado para comparar investimentos de uma mesma categoria ou categorias diferentes.

O Índice Sharpe utiliza a volatilidade como medida de risco, calculada pelo desvio padrão dos retornos. Quanto maior a dispersão de retornos, ou seja, quanto mais fortes são as altas e as quedas do investimento, maior a sua volatilidade.

O Índice Sharpe é calculado pela divisão do retorno excedente do investimento (retorno total menos o retorno livre de risco) pela sua volatilidade. A fórmula é :

IS = ( Ri – Rf ) / (σi )

onde:
IS = índice Sharpe
Ri = retorno do investimento
Rf = retorno do ativo livre de risco
σi = volatilidade do ativo

O índice Sharpe generalizado é uma variação que adiciona à equação a volatilidade do ativo livre de risco. A fórmula é :

IS = ( Ri – Rf ) / (σi – σf )

onde:
IS = índice Sharpe
Ri = retorno do investimento
Rf = retorno do ativo livre de risco
σi = volatilidade do ativo
σf = volatilidade do ativo livre de risco

Existem vários outros índices com finalidades semelhante ao Sharpe, como o índice de Treynor, de Sortino, de Calmar, de Modigliani, etc, porém o índice Sharpe é o mais popular entre todos.